254SMO圓鋼

254SMO圓鋼是一種奧氏體不銹鋼。由于它的高含鉬量，故具有極高的耐點腐蝕和耐縫隙腐蝕性能。這種牌號的不銹鋼是為用于諸如海水等含有鹵化物的環境中而研制和開發的。

254SMO圓鋼也具有良好的抗均勻腐蝕性。特別是在含鹵化物的酸中，該鋼要優于普通不銹鋼。其C含<0.03%，因此叫純奧氏體不銹鋼。

疫情沖擊而暴漲的財政支出，或許正在為新一輪危機埋下伏筆。

　　時代周報記者查閱美聯儲每周資產變化報告發現，以3月24日美聯儲開啟“無限QE”刺激方案為起點，截至4月24日，美聯儲的資產負債表增長至歷史紀錄：6.62萬億美元。此前，美聯儲資產負債表上的余額僅為4.29億美元—這意味著，6周內，美聯儲放水超過2.3萬億美元。

　　根據德意志銀行監測數據，過去6周里，G10央行的放水規模超過2.6萬億美元，基本等于英國或法國一年的GDP總量。英國央行與日本央行均在較早前宣布進一步加碼購買本國國債，歐洲央行也在今年3月中旬至4月中旬購入了1200億歐元國債，其規模較往常水平大漲超過500%。

　　“2019年經濟處于金融危機后的弱水平。今年開年，疫情暴發擾亂了正常的經濟活動，原本偏弱的經濟雪上加霜。”民生銀行研究員溫彬在接受時代周報記者采訪時指出，疫情發展至今，性產業鏈復工不協調等問題都會導致貿易受到制約，進而可能引發政府以及企業面臨現金流壓力，由此觸發范圍內的債務危機。

　　疫情催生債務危機

　　“債務危機可能即將到來。”《經濟學人》旗下智囊機構在3月下旬的報告中指出，刺激政策將導致未來幾年財政赤字大幅上升。

　　早在今年1月疫情暴發前，世界銀行就對新一輪債務危機風險發出警告。報告稱，始于2010年的當前債務積累潮，是自20世紀70年代以來債務“規模大、增長快、基礎廣泛”的。

　　疫情沖擊下，對財政支出大開綠燈成為各國央行為本國經濟“續命”的主要途徑，但歐洲多數國家債務水平已超過2009年末歐債危機發生初期：意大利的政府債務杠桿率達到154%，葡萄牙、比利時、法國和西班牙均超過100%—財政刺激政策將進一步提升其政府債務杠桿。

　　飲鴆止渴。疫情重災區意大利，政府債務占GDP比重已達135%，為應對疫情，近期又出臺36億歐元的財政刺激計劃，同時醞釀至少500億歐元的經濟援助；西班牙政府出臺2000億歐元的經濟援助計劃，占西班牙GDP的20%；法國投入約450億歐元幫助企業抵抗疫情沖擊，并為企業提供3000億歐元的“國家擔保”。

　　今年還恰逢歐洲各國主權債務償還的高峰期。2020年4—7月的到期債務中，法國和意大利國債的到期規模，達2969億美元和2771億美元。這些主權債務能否順利償還，成為市場關注的焦點。

　　新興市場*

　　4月19日，阿根廷成為一個因為疫情“倒下”的國家。阿根廷經濟部長古斯曼表示，阿根廷處在“事實違約”狀態，目前無力償還債務。

　　3天后，阿根廷政府正式向債權人提交債務重組方案，尋求各種措施避免債務違約。阿根廷政府日前公布了這份662.38億美元的債務重組方案，主要內容包括減免36億美元債務本金、減免379億美元債務利息、給予償還債務3年寬限期等。

　　時代周報記者查閱數據顯示，4月26日，阿根廷四年期國債收益率超過47%(收益率越高意味著債券價格越低)；2018年以來，美元兌阿根廷比索匯率從1∶19.535躥至1∶66以上。

　　“目前已有103個國家向貨幣基金組織提交緊急及其他緊急申請，21宗國家的求助申請獲得批準。”IMF總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃在4月20日的公開演講中指出，IMF準備調動1萬億美元幫助成員國應對危機。

　　與老牌國家樹大根深不同，自3月上旬疫情肆虐以來，多個新興市場國家均遭股、債、匯三殺，很大程度上基于美元的流動性危機，資本大幅流出新興市場。據金融協會統計，1月21日以來，已有近1000億美元的資金流出新興市場投資組合，幅度和速度均超過了2008年、2013年和2015年。

　　再加上金融危機以來，不少新興市場國家的政府都選擇“用赤字換繁榮”，導致政府負債水平迅速飆升。以巴西和南非為例，根據IMF公布的數據，2018年巴西和南非政府債務占GDP的比例分別為82.5%和56.7%，這一數值在2008年僅為60.7%和26.5%。

　　資本迅速流出疊加債臺高筑，在新興市場國家，債務危機悄然而至。

　　光大證券研報指出，部分過度依賴資本的新興市場經濟體遭遇較大壓力，特別是南非、巴西、墨西哥、俄羅斯、土耳其、印尼等國家，今年以來本幣兌美元匯率貶值幅度較大，客觀上對按時還款造成巨大壓力。

　　4月29日，信用評級機構“標準普爾”將南非長期外幣債信評級從BB降至BB-，較投資等級低三級。標普表示，到2023年，南非的公共債務償債成本將攀升至國內生產毛額(GDP)的6.5%左右。

　　“絕不是免費午餐”

　　與此前數次經濟危機相同，大規模的債務違約將有可能成為“壓垮駱駝的后一根稻草”。

　　截至4月28日，美國累計確診病例突破100萬例、居全位。在歐洲，西班牙、意大利、法國、德國確診病例也已超過16萬例。

　　在的嚴格管控下，經濟活動大幅降溫。美國方面，經濟指標WEI指數快速降至2008年金融危機時期的低點以下，并不斷刷新歷史新低。歐洲方面，歐元區整體及西班牙、意大利、法國、德國的制造業PMI大幅下滑，服務業PMI連續創下歷史新低。

　　作為國家償還主權債務的保證，經濟停擺帶來的大規模稅收減少，帶來更大的債務違約風險。這意味著，不論債務主體是政府還是企業，一旦出現大規模債務違約，連鎖反應無可避免。

　　“由于政府借債利率正處于數十年來的低點，許多經濟學家認為，幾乎所有發達經濟體都可以向日本的負債水平(超過GDP的150%)靠攏而不致產生任何長期后果。”貨幣基金組織原經濟學家、哈佛大學經濟及公共政策學教授肯尼斯·羅格夫在近日強調，“但記住，政府債務絕不是免費午餐”。